百载一机会，人事恨悠悠。

译文
一栋高大宽敞、富丽华美的楼阁高耸半空，就连南楼的绝佳景致也没法和它相提并论。你独自端坐阁中筹划边防大计，可绝不仅仅是为了满足观赏风景的雅兴。更不必说你胸怀能容下云梦泽那般广阔的气度，你的浩然正气足以将残余的金寇尽数扫灭，你还总朝着西北方向，凝望那片沦陷的中原故土。千载难逢的作战良机就近在眼前，只可惜世事人事之间，总有着数不尽的憾事。
当年王子安在此地骑鹤升仙，祢衡在这里挥毫写下《鹦鹉赋》，这些都算不上什么值得称道的风流韵事了。再看岳王祠旁的杨柳迷蒙如烟，古往今来的万千愁绪都在此凝结，久久无法消散。你的才干足以重整破碎河山，你的谋略也值得传授给天下英雄，可这般高远

　　词作开篇便笔锋突兀，紧紧扣住“吞云楼”的题目，极力铺陈此楼的壮丽景致。高耸华美的楼阁直插半空，其宏伟的气势与绝佳的风光，连武昌黄鹤山上的南楼都难以匹敌。第一句是词人自远处仰望高楼，直抒对其凌云雄姿的赞叹，属于对楼体高耸的正面描摹；第二句则巧用对比手法，凸显吞云楼的胜景远超南楼。这一对比的运用十分精妙，毕竟南楼是诗词中屡被提及的名胜，还藏着一段知名典故。据《世说新语·容止》记载，东晋重臣庾亮镇守武昌时，曾在秋夜气清景佳之际，与下属殷浩、王胡之等人登南楼吟诗作赋，后来还随性地与众人坐在一起咏谑游乐，尽显风雅气度。而词中所赠对象李季允，其身份与职务和当年拥重兵镇武昌的庾亮有几分相近，词人说

　　《水调歌头·题李季允侍郎鄂州吞云楼》是词人与知心朋友倾吐心曲之作。词的上片先描写吞云楼的胜概，而后用典，衬出今日李侍郎的一片忧国忠心，接下进一步借楼写人；下片便是将景、情和历史陈迹融为一体，继续抒发“人事恨悠悠”的感慨。整首词借景抒情，寄慨遥深，词人寄厚望于李侍郎，同时又感到收复中原这项事业的艰巨，心生凄怆。

　　宋宁宗嘉定十四年（1221），金兵侵扰黄州、蕲州一带，南宋军队一再击败来犯之敌，民心振奋，一度造成了“百载好机会”的有利形势。在这一年，李季允（名埴）出任沿江制置副使兼知鄂州（今武昌），修建了吞云楼。此时戴复古正在武昌，登高楼而览胜，写下了上面这首词。